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大停滞?全球经济的潜在危机与机遇

徐洪才

2016年08月02日17:13    来源:人民网-文史频道    手机看新闻
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未来五年,中国经济加快进入“新常态”,经济增长转向“中高速”,经济结构迈向“中高端”,基本面继续向好,人民币兑美元汇率不会大幅贬值,中国作为世界经济“引擎”地位不会改变。

《大停滞?全球经济的潜在危机与机遇》

时光荏苒,2008年的记忆正在渐行渐远。

但是,2016年作为联合国实施“2030年可持续发展议程”的第一年,开局似乎并不顺利。

不久前,在国际货币基金组织(IMF)和世界银行2016春季会议上,IMF第四次下调了全球经济增长预期。最新的《世界经济展望》报告显示,IMF预测2016年全球经济增长3. 2%,相比1月份预测的3. 4%下调了0. 2个百分点。之前两次预测分别在2015年7月和10月,预测结果均高于此次预测。报告同时指出,2017年全球经济增长预测为3. 5%,也较1月份低了0. 1个百分点。

当前,全球经济增长乏力,大宗商品价格低迷,外贸增长下降,贸易投资保护主义抬头,公共部门杠杆率上升,短期资本流动加快,金融市场震荡加剧,大国经济政策分化,劳动人口增速减缓,全要素生产率增长停滞,收入不平等程度加深,地缘冲突此起彼伏,恐怖主义甚嚣尘上。如此等等,不一而足。可以说,世界并不太平,各种风险正在集聚,新的危机并不遥远。

难道历史会周期性重演?IMF总裁拉加德(Lagarde)提出的世界经济“新平庸”和《大停滞?全球经济的潜在危机与机遇》一书作者国际著名金融专家萨蒂亚吉特?达斯提出的全球经济“大停滞”——真的正在成为现实吗?

达斯认为:世界正在进入一个停滞阶段,即“新平庸时代”。第二次世界大战以来全球经济的繁荣和萧索有其内在原因,由于金融危机和大衰退、政府经济政策的局限性、经济增长终结、能源资源制约等影响,全球呈现逆转的现象,此外,新兴市场国家和全球贫富分化以及信任危机等不但影响了世界格局,对我们的日常生活也有很多间接影响。

当今世界,经济增长新旧动力转换,新旧规则并存,支撑经济增长的科技、产业和规则体系的边际效益递减;而新的科技革命正在孕育,新的产业结构正在形成,新的规则体系正在建立,经济增速下滑是必然现象。目前,受大宗商品价格影响,各国工业生产明显通缩,外贸对经济增长驱动作用减弱。2008年金融危机以后,“去杠杆”成为热门词语,但是全球杠杆率不降反升。2015年7月中国股市波动和8月中国汇市波动,引起全球金融市场紧张。2015年,国际市场预期美联储加息,全球汇率变动加剧,世界80%以上国家货币兑美元贬值。

在此背景下,主要经济体的货币政策出现严重分化。2015年年底,在经历两年迟疑之后,美联储终于加息,结束了长达七年超常宽松货币政策。但由于美国经济复苏基础脆弱,加息将不会一帆风顺。2014年6月,欧洲央行对金融机构在央行隔夜存款实行负利率,2015年年初又推出欧洲版量化宽松(QE)政策。2013年4月,日本央行开始实施QE政策;其后,安倍经济学“三支箭”先后射出,但是政策效果乏善可陈。2015年9月,安倍又射出“新三支箭”,政策效果尚需观察。2016年1月,日本央行推出负利率政策。新兴经济体和发展中国家方面,2015年中国央行多次降准降息,俄罗斯多次下调利率,除了巴西,发展中国家几乎都采取了宽松货币政策。各国经济政策分化,增加了全球系统性金融风险。

展望未来,发达国家经济增长可持续性减弱;新兴经济体和发展中国家将面临政府监管、产权保护、人口结构、基础设施、结构转型和宏观因素等风险,总体经济增速趋于下降。未来几年,国际油价可能维持在30~50美元/桶,大宗商品价格增长乏力。全球金融市场不确定性增加,新兴经济体可能受到负面影响。但是,世界经济体系也孕育着一些良好发展势头,比如互联网、新能源、大数据、共享经济的突破以及融合,将推动全球发展模式发生转变,创新升级为重构新一轮全球经济发展格局的战略选项,各国在加大基础设施投资和增强合作方面已达成广泛共识。

未来五年,中国经济加快进入“新常态”,经济增长转向“中高速”,经济结构迈向“中高端”,基本面继续向好,人民币兑美元汇率不会大幅贬值,中国作为世界经济“引擎”地位不会改变。中国提出“一带一路”倡议,得到越来越多的国家积极响应。中国正在致力于供给侧结构性改革和推动开放型世界经济发展。2016年,中国成为G20轮值主席国,国际社会对G20推动世界经济可持续发展与全球治理改革寄予期待。2020年,中国将全面建成小康社会。有理由相信,中国改革和开放必将释放巨大红利,并为世界经济可持续发展做出新的贡献。

总之,人类社会必须直面达斯在书中描述的“咬人的现实”,但也不必过于悲观。我认为,加快创新,加强合作,人类终将走出“大停滞”的泥潭。

(作者:徐洪才,中国国际经济交流中心经济研究部部长)

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(责编:雷蕾、周斌)

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